A Blau Farmacêutica, uma das poucas empresas brasileiras do setor farmacêutico listadas publicamente, está se destacando em um cenário macroeconômico desafiador. De acordo com o balanço mais recente divulgado, a companhia apresentou um crescimento de 23,2% em seu lucro líquido recorrente, totalizando R$ 220 milhões em 2024. Além disso, a receita líquida foi de R$ 1,75 bilhão, o que representa um aumento de 27,8% em relação ao período anterior.
Para 2025, a empresa planeja manter esse crescimento, com investimentos estimados em 10% da receita líquida. A Blau já traçou um conjunto de estratégias para atingir esses objetivos, com um foco especial na biotecnologia, considerada uma das suas principais apostas. O desenvolvimento de medicamentos que perderão suas patentes em 2028 está entre as prioridades da empresa, que já conta com diversos projetos em andamento para lançamentos tanto no Brasil quanto em mercados internacionais.
Atualmente, a Blau, reconhecida por sua atuação em medicamentos de alta complexidade, está ampliando seu portfólio. O grupo investiu R$ 169 milhões em pesquisa e desenvolvimento, o que resultou em 72 novos produtos em 2024. Entre esses, 27 foram registrados no Brasil e 45 na América Latina.
A expanção internacional da Blau teve início em 2014, com a abertura de uma filial no Uruguai. Desde então, a empresa consolidou operações comerciais em outros cinco países da região: Argentina, Colômbia, Chile, Equador e Peru. Recentemente, a Blau está se preparando para entrar no mercado mexicano, onde começará o processo de registro de medicamentos.
Os negócios internacionais atualmente representam cerca de 10% da receita total da companhia, com a meta de aumentar essa participação para 30% a 35% provenientes da América Latina. A empresa também possui planos para que mais de 50% de sua receita futura venha em moeda forte dentro de cinco anos.
Além da América Latina, a Blau investiu nos Estados Unidos, adquirindo 25% da Hemarus, uma empresa de coleta de plasma, em 2023, com uma opção de compra da parte restante nos próximos três anos. Em 2023, a companhia também investiu na Prothya, uma empresa europeia que atua com medicamentos derivados de plasma, por meio de uma dívida conversível que pode resultar em uma participação de 20%.
A Blau tem como objetivo aumentar sua participação na Hemarus e converter sua dívida na Prothya “o mais rápido possível”, dependendo do alcance de resultados positivos consecutivos da empresa. Embora esses investimentos ainda não estejam refletidos nos números da Blau, os resultados potenciais são significativos, já que a Prothya tem uma receita superior a € 300 milhões.
Recentemente, a empresa obteve licenças ambientais para a sua sexta instalação de produção, que será construída em Cabo de Santo Agostinho, Pernambuco. A obra está prevista para começar no segundo trimestre de 2025, com a entrega da primeira fase realizada em dois anos. O objetivo é que a nova unidade venha a centralizar todas as operações da empresa no futuro.
Em relação a indicadores financeiros, a Blau registrou um Ebitda recorrente de R$ 391 milhões em 2024, um aumento de 50,7% em comparação com 2023. No quarto trimestre, esse número cresceu 103,2%, atingindo R$ 117 milhões.
A Blau também considera a possibilidade de listar suas ações nos Estados Unidos, embora não haja planos formais nesse sentido, conforme mencionado por seus diretores. A empresa acredita que a diferença nos múltiplos e a precificação dos ativos podem justificar esse movimento futuramente.
Atualmente, a companhia possui uma autorização da B3 para manter um free float de 16,55%, abaixo do mínimo exigido de 20%. O objetivo original era de 25% de ações no mercado durante o IPO, mas a resposta do mercado foi diferente do esperado. A expectativa é de que, com o tempo, os resultados financeiros tragam a valorização necessária para elevar o free float da empresa.
