Cofundador da Tarpon e ex-CEO da Somos Educação, Eduardo Mufarej tem uma trajetória significativa no setor de investimentos. Em 2019, fundou a Good Karma Partners (GK Partners), focada em investimentos nas áreas de educação, saúde e clima. Recentemente, a GK Partners anunciou sua fusão com a Just Climate, braço da Generation Investment Management, que administra US$ 45 bilhões e conta com Al Gore como sócio.
Com esta fusão, Mufarej se torna sócio da gestora global. O acordo, formalizado após um longo processo de 20 meses, resultará em uma nova operação, que adotará o nome da Just Climate e lançará uma estratégia de investimentos climáticos voltada para a América Latina. Mufarej, em sua função como co-chief investment officer da Just Climate, enfatiza a importância desse movimento, ressaltando que representa uma solidificação do interesse por questões climáticas no Brasil, especialmente em um momento em que a América Latina não é um grande receptor de capital global.
O primeiro encontro com a Generation ocorreu em 2022, em uma conferência na Universidade de Stanford, onde Mufarej conheceu Colin Le Duc, um dos fundadores da gestora. A partir de uma discussão sobre lacunas de investimento em mercados emergentes, surgiu a ideia de um projeto conjunto, que começou a ser desenvolvido em setembro de 2023 e será implementado em meados de 2024.
Em março de 2023, a Just Climate conseguiu levantar US$ 175 milhões para sua estratégia de Natural Climate Solutions, em parceria com um fundo da Microsoft e com o fundo de pensão dos professores da Califórnia. Antes, já havia arrecadado US$ 1,5 bilhão voltado para o setor industrial. No início de 2025, foram anunciados os primeiros investimentos, incluindo a NatureMetrics, empresa britânica focada em monitoramento de biodiversidade, e a GreenLight Biosciences, dos EUA, especializada em biotecnologia.
Enquanto estruturava a fusão com a Just Climate, a GK Partners também concluiu seus investimentos no Good Karma Fund II, levantando R$ 569 milhões. Três razões sustentam a decisão de formalizar essa união neste momento: a crescente necessidade de capital para questões climáticas na região, a maturidade das tecnologias e modelos de negócios desenvolvidos nos últimos anos, e o papel potencial do Brasil nesse contexto.
Mufarej destaca que o Brasil possui um imenso potencial em relação à natureza e ao sequestro de carbono. Ele também menciona que o Brasil sediará a COP 30, conferência da ONU sobre mudanças climáticas, em Belém (PA), onde a Just Climate planeja lançar oficialmente sua estratégia para a região.
A gestora possui um memorando de entendimento assinado com o Banco Americano de Desenvolvimento (BID), que permitirá a inclusão do BID Invest como investidor fundador na nova operação. Com um portfólio de US$ 21 bilhões em ativos, o BID Invest já mantém relações com a GK Partners e havia aportado US$ 5 milhões no Good Karma Fund II em fevereiro de 2024.
A nova estratégia da Just Climate será focada em investimentos climáticos, abrangendo áreas como transição energética, transporte, biocombustíveis e sistemas alimentares, buscando participações de 10% a 30%. Mufarej esclarece que a experiência da Just Climate em investimentos sustentáveis, incluindo a mensuração de emissões e impacto, servirá para direcionar os investimentos de forma eficaz.
Os principais países-alvo para os investimentos incluirão Brasil, México e Colômbia. No Brasil, a atenção estará voltada para biomassa e descarbonização do agronegócio; no México, para energias renováveis; e na Colômbia, para restauração de ecossistemas. Também serão considerados projetos com modelos consolidados, iniciativas inovadoras com potencial de escala, e tecnologias comprovadas que possam se expandir em contextos específicos.
Além disso, a nova gestora incorporará o portfólio do Good Karma Fund II, que abrange nove empresas, incluindo seis relacionadas ao clima, como a Vertuos e a Alea. Mufarej sugere, ainda, que no futuro a Generation pode considerar um fundo de impacto mais amplo, que começará a observar oportunidades no Brasil e em outras regiões.
