Nenhuma classe de fundos apresentou crescimento proporcional tão significativo quanto os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), que, no último ano, superaram pela primeira vez o volume sob gestão dos fundos de ações. Atenta a este mercado em expansão, a gestora Ouro Preto Investimentos optou por abrir captação para o FIDC que administra em colaboração com a fintech HR Digital, que se especializa em serviços financeiros para condomínios.
Desde o lançamento do FIDC pela Ouro Preto e pela HR, 5.500 operações de recebíveis foram realizadas, utilizando um aporte inicial de R$ 38 milhões oriundos de recursos próprios de ambas as entidades. O objetivo atual é arrecadar mais R$ 100 milhões ao longo deste ano, com uma meta de atingir R$ 1 bilhão até 2029.
O fundo apresenta um retorno acumulado de 170% do CDI ao ano para a cota sênior, que é menos suscetível ao risco de inadimplência. Por outro lado, a cota júnior, que possui maior vulnerabilidade a eventuais perdas na carteira, mostrou uma rentabilidade anual entre 25% e 27%. Devido ao aumento do risco, a cota júnior será mantida integralmente pela Ouro Preto e pela HR.
O CEO da Ouro Preto Investimentos mencionou que a operação do FIDC até o momento tem sido tratada como um projeto piloto, para a validação do funcionamento do crédito. Este fundo é respaldado por certificados de recebíveis de empréstimos concedidos pela HR Digital a condomínios. Durante essa fase de testes, não houve registros de inadimplência, conforme declarado pelo CEO.
O CFO da HR Digital elucidou que o risco de inadimplência é minimizado através do serviço de garantia de receita que a fintech oferece. Este serviço assegura que a arrecadação dos condomínios ocorra mesmo se alguns membros estiverem inadimplentes. É feita a cobrança dos devedores posteriormente, desonerando o condomínio dessa responsabilidade legal, incluindo ações de cobrança.
A taxa do serviço de garantia oscila com base no risco de crédito, que é estimado por meio de dados relativos ao condomínio e seus moradores. A inadimplência é em torno de 10%, mas é gerida por processos administrativos e judiciais. Quando há necessidade de ações legais, os condôminos tendem a quitar rapidamente suas dívidas para evitar a perda de bens.
Este serviço é disponibilizado para aproximadamente 1.000 condomínios que são atendidos pela fintech. Importante destacar que o direito creditório referente à taxa paga pelos condôminos não é incorporado na estrutura do FIDC, que se limita a manter recebíveis vinculados às dívidas dos próprios condomínios. Além disso, a HR desconta os custos dos empréstimos diretamente dos valores enviados aos condomínios, o que contribui para a mitigação do risco de inadimplência do fundo.
Com a abertura do FIDC para captação, a HR pretende expandir de forma significativa sua oferta de crédito. O CFO avalia um mercado potencial que abrange entre 100 mil e 200 mil condomínios, além de identificar oportunidades em segmentos correlatos. A empresa está desenvolvendo novos produtos, como empréstimos consignados para funcionários de condomínios e alternativas de home equity para moradores.
Os esforços iniciais da Ouro Preto estarão direcionados ao público institucional, que concentra a maior parte dos recursos disponíveis. Contudo, está prevista também a distribuição nas plataformas de investimento. Em uma perspectiva futura, há planos para disponibilizar as cotas sêniores, que apresentam menor risco, a investidores de varejo. Este fundo já demonstrou histórico de performance, e a adequação do regulamento à Instrução 175 está prevista para ocorrer de maneira tranquila, sendo considerada uma questão comercial.
