Pré-mercado
Bom dia. Hoje é terça-feira, 10 de junho.
Cenário
O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) deve tornar público o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) referente a maio. As projeções indicam uma redução da inflação para 0,34%, em contraste com os 0,43% observados em abril, resultado da diminuição de preços em categorias significativas, incluindo alimentos, combustíveis e energia elétrica.
Além disso, a prévia do IPCA 15, divulgada em 27 de maio, já havia mostrado uma queda na inflação, passando de 0,43% em abril para 0,36% em maio, evidenciando a terceira desaceleração consecutiva. A recente edição do Relatório Focus, apresentada pelo Banco Central (BC) na segunda-feira (9), revelou que a previsão para a inflação de 2025 foi ajustada ligeiramente para baixo, de 5,46% para 5,44%. Quatro semanas atrás, essa expectativa era de 5,51%.
A redução nos preços de alimentos teve um impacto significativo na desaceleração do IPCA. Segundo os dados preliminares do IPCA-15, a inflação de alimentos e bebidas caiu de 1,14% em abril para 0,39% em maio, resultando em uma contribuição de 0,096 ponto percentual (p.p.) ao índice, comparado aos 0,25 p.p. de abril.
Entretanto, os preços dos combustíveis apresentaram alta, influenciando o aumento da inflação. O grupo de combustíveis teve uma variação de 0,11% em maio, após registrar uma diminuição de 0,38% em abril. Notaram-se aumentos significativos nos preços do etanol (0,54%) e da gasolina (0,14%), ao passo que os preços do óleo diesel e do gás veicular caíram em 1,53% e 0,96%, respectivamente.
Em maio, a bandeira tarifária amarela foi ativada, estabelecendo uma cobrança de R$ 1,885 por 100 kWh, o que resultou em um aumento de 1,68% na tarifa residencial, contribuindo com um impacto de 0,06 p.p. no IPCA 15. A eletricidade teve o maior efeito individual dentro do índice.
A estimativa para o IPCA de maio oscila entre 0,35% e 0,40%, com uma mediana projetada de 0,37%. Se confirmada, essa seria a quinta leitura consecutiva indicando uma desaceleração da inflação, embora o índice acumulado em 12 meses ainda se mantenha acima do limite estabelecido pela meta do Banco Central.
Perspectivas
A confirmação de um IPCA abaixo de 0,40% em maio reforça a tendência de arrefecimento da inflação, mesmo com o índice acumulado em 12 meses ainda registrando valores superiores à meta. Esse cenário tende a fortalecer os argumentos para a manutenção da taxa Selic no teto de 14,75% na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), programada para os dias 17 e 18 de junho.
Indicadores
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IPCA (Mai)
Esperado: 0,37%
Anterior: 0,43% - IPCA (12M)
Esperado: 5,44%
Anterior: 5,53%
